Мін'юст Росії 15 березня 2007 року зареєстрував Наказ ФСФР Росії від 25.01.2007 № 07-4/п3-н «Про затвердження Стандартів емісії цінних паперів і реєстрації проспектів цінних паперів». Ці документом установлені нові правила, що регулюють емісію цінних паперів і реєстрацію їхніх проспектів (за винятком державних і муніципальних цінних паперів, а також облігацій Банку Росії). На момент здачі номера до друку Стандарти ще не були опубліковані й, отже, не вступили всилу.

До основних відмінностей від раніше прийнятих і діючих у даний момент Стандартів емісії цінних паперів і реєстрації проспектів цінних паперів, затверджених Наказом ФСФРРФ від 16.03.2005 № 05-4/пз-н, можна віднести наступне

У Стандартах установлені випадки можливого розміщення цінних паперів без проходження процедури госрегистрации. До таких випадків ставляться:

• розміщення акцій при установі АТ або розміщення цінних паперів при реорганізації юрлиц у формі злиття, поділу, виділення й перетворення, при яких розміщення цінних паперів здійснюється до госрегистрации їхнього випуску, а госрегистрация звіту про підсумки випуску цінних паперів здійснюється одночасно з госрегистрацией випуску цінних паперів;
• розміщення цінних паперів при реорганізації АТ у формі поділу або виділення, здійснюваних одночасно зі злиттям або приєднанням, при яких розміщення цінних паперів АТ, створених у результаті поділу або виділення, здійснюється без госрегистрации випуску цінних паперів і звіту про підсумки випуску цінних паперів;
• розміщення біржових облігацій

У Стандартах закріплений перелік підстав, при наявності яких ФСФР зобов'язана розглянути звіт про підсумки випуску (допвипуска) цінних паперів, представлений до закінчення строку розміщення цінних паперів, зазначеного в зареєстрованому рішенні про випуск (допвипуске) цінних паперів

Спеціально регулюються питання емісії акцій у випадку, якщо зменшення статутного капіталу АТ шляхом зменшення номінальної вартості акцій здійснюється з виплатою акціонерам - власникам акцій акціонерного товариства, номінальна вартість яких зменшується, коштів і (або) передачею їм емісійних цінних паперів іншого юрлица.

У Стандартах уперше встановлені особливості емісії біржових облігацій, житлових сертифікатів, цінних паперів, розташовуваних при реорганізації АТ у формі поділу або виділення, здійснюваних одночасно зі злиттям або приєднанням, облігацій іноземних держав

Серед особливостей емісії біржових облігацій відзначимо, що емісія біржових облігацій здійснюється без госрегистрации випуску (допвипуска), реєстрації проспекту й госрегистрации звіту про підсумки випуску (допвипуска) за рішенням (розсуду) емітента.

Спеціальною вимогою до Рішення про випуск (допвипуске) є наявність у ньому порядку дострокового погашення біржових облігацій і вказівки на те, що розміщення й обіг біржових облігацій може здійснюватися тільки на торгах фондової біржі. Розміщення біржових облігацій здійснюється шляхом відкритої передплати на торгах фондової біржі. Рішення про випуск і проспект біржових облігацій представляються емітентом фондовій біржі в трьох екземплярах і в електронній формі

Розміщення допущених до торгів на фондовій біржі біржових облігацій може бути припинено ФСФР або фондовою біржею до усунення емітентом виявлених порушень. Зокрема, підставами для призупинення є:

• порушення емітентом у ході емісії біржових облігацій чинного законодавства;
• виявлення недостовірної інформації в документах, на підставі яких біржові облігації були допущені до розміщення. При цьому обіг біржових облігацій можливо тільки після їхньої повної оплати й завершення розміщення

Іншим нововведенням стало закріплення положень про особливості емісії житлових сертифікатів. Наприклад, емісія житлових сертифікатів здійснюється юрлицами, зареєстрованими на території РФ, які дістали права забудовника на будівництво багатоквартирного житлового будинку, мають у власності або на праві оренди земельна ділянка й відповідний дозвіл на будівництво й, нарешті, мають затверджену проектну документацію

Підкреслимо, що емітентами житлових сертифікатів не можуть виступати кредитні організації, товарні й фондові біржі, а виконання зобов'язань по житлових сертифікатах повинне забезпечуватися поручництвом, банківською, державною або муніципальною гарантією

Порядок придбання житлових сертифікатів їхнім емітентом і/або порядок дострокового погашення житлових сертифікатів повинні передбачати можливість даного придбання й/або дострокового погашення на вимогу власників житлових сертифікатів

Рішення про випуск (допвипуске) житлових сертифікатів повинне містити: відомості про багатоквартирний житловий будинок, що будується за рахунок коштів, одержуваних від розміщення житлових сертифікатів, а також мета проекту будівництва, етапи й строки його реалізації; номер і дату видачі дозволу на будівництво багатоквартирного будинку; права емітента на земельну ділянку; місце розташування споруджуваного багатоквартирного будинку; передбачуваний строк одержання дозволу на уведення в експлуатацію; можливі фінансові та інші ризики при будівництві й др.

Для госрегистрации випуску (допвипуска) житлових сертифікатів у ФСФР додатково представляються копії документів, що підтверджують права емітента житлових сертифікатів на земельну ділянку, копія дозволу на будівництво й копія, що підтверджує затвердження емітентом проектної документації. Оплата житлових сертифікатів, розташовуваних шляхом підписки, здійснюється тільки коштами

Емісія цінних паперів іноземних емітентів у Росії, за винятком цінних паперів міжнародних фінансових організацій, здійснюється на підставі міжнародного договору РФ або при наявності угоди між ФСФР і відповідним органом (організацією) країни іноземного емітента. У свою чергу, емісія цінних паперів міжнародних фінансових організацій у Росії здійснюється за умови включення міжнародної фінансової організації в затверджений Урядом РФ перелік міжнародних фінансових організацій, цінні папери яких допускаються до розміщення й публічного обігу ВРФ.

Розміщення цінних паперів іноземних емітентів у нашій країні може здійснюватися шляхом підписки або конвертації

У випадку розміщення цінних паперів іноземних емітентів, у тому числі міжнародних фінансових організацій, шляхом відкритої підписки (публічного розміщення) облік прав на цінні папери повинен здійснюватися депозитаріями, що є російськими юрлицами.

ФСФР зобов'язана здійснити госрегистрацию випуску (допвипуска) облігацій міжнародної фінансової організації або прийняти мотивоване рішення про відмову в його госрегистрации не пізніше 14 днів з дати подання всіх документів і магнітного носія

Крім того, ФСФР здійснює госрегистрацию звіту про підсумки випуску (допвипуска) облігацій міжнародної фінансової організації або приймає мотивоване рішення про відмову в його госрегистрации не пізніше семи днів з дати подання всіх документів і електронного носія

До новел Стандартів варто також віднести закріплення порядку емісії цінних паперів, розташовуваних при реорганізації у формі поділу або виділення, здійснюваних одночасно зі злиттям або сприсоединением.

Розміщення цінних паперів АТ, створюваного в результаті поділу або виділення, здійснюється одночасно з їхнім погашенням (анулюванням) при конвертації в цінні папери АТ, створюваного в результаті злиття, або цінні папери акціонерного товариства, до якого здійснюється приєднання. Технічно спочатку по особових рахунках (рахункам депо) перших власників вносяться прибуткові записи, а потім запису про погашення (анулюванні) таких цінних паперів

Документи для присвоєння випуску цінних паперів АТ, створюваного в результаті виділення, ідентифікаційного номера представляються в орган, що реєструє, АТ, створюваним у результаті злиття, або АТ, до якого здійснюється приєднання, одночасно з поданням документів для госрегистрации випуску цінних паперів, розміщених при злитті, або випуску (допвипуска) цінних паперів, розташовуваних при приєднанні

ФСФР зобов'язана ухвалити рішення щодо присвоєнні випуску цінних паперів АТ, створюваного в результаті поділу або виділення, ідентифікаційного номера одночасно з ухваленням рішення про госрегистрации випуск цінних паперів АТ, створюваного в результаті злиття, або випуску (допвипуска) цінних паперів акціонерного товариства, до якого здійснюється приєднання, або одночасно відповідні мотивовані відмови

Особливо оборотний увага, що нові Стандарти обмежують можливість передачі особою, що займає посада (здійснюючим функції) одноособового виконавчого органа емітента, іншим особам права підписання рішення про випуск (додатковому випуску) цінних паперів і звіту про підсумки випуску (допвипуска) цінних паперів, у тому числі на підставі доручення

На закінчення відзначимо, що розглянуті в дійсній статті питання - це лише деякі нововведення, передбачені в нових Стандартах, які, у свою чергу, ще не раз стануть предметом обговорення для юридичного співтовариства